Introdução
Se você já investiu em Tesouro Direto, debêntures ou fundos de renda fixa, provavelmente notou que o valor aplicado nem sempre cresce em linha reta. Às vezes, até cai no extrato. Isso acontece por causa da marcação a mercado, uma regra que ajusta diariamente o preço dos ativos ao valor justo de negociação.
Com a queda da Selic em 2025 e as expectativas de juros futuros ainda voláteis, entender esse mecanismo é fundamental para não se assustar e, mais do que isso, para identificar oportunidades.
O que é marcação a mercado?
A marcação a mercado (MtM – Mark to Market) é a reavaliação diária do preço de um título ou ativo financeiro com base no valor que ele teria se fosse negociado hoje no mercado.
📌 Em resumo:
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Se vender antes do vencimento, o preço segue o valor de mercado.
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Se carregar até o vencimento, você recebe a taxa contratada na compra.
Por que a marcação a mercado é importante?
No Brasil, a CVM e a ANBIMA exigem que fundos e títulos sejam marcados a mercado para trazer transparência. Isso evita que investidores tenham uma visão distorcida do valor real de seus ativos.
👉 Para o investidor, isso significa que o extrato reflete o preço justo, mesmo que você não vá vender o ativo agora.
Como a marcação a mercado afeta sua carteira em 2025
📉 Quando os juros sobem
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O preço dos títulos de renda fixa cai.
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Isso acontece porque novos títulos passam a pagar taxas melhores.
📈 Quando os juros caem
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O preço dos títulos sobe.
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Seu título antigo fica mais valioso porque paga mais que os novos.
💡 Cenário atual: Com a Selic em queda, muitos títulos prefixados e IPCA+ estão se valorizando no mercado secundário. Isso tem beneficiado investidores que compraram com taxas mais altas em 2023–2024.
Exemplo prático
Imagine que você investiu R$ 10.000 em um Tesouro IPCA+ 2035 a IPCA + 6% a.a. em 2023.
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Agora, em 2025, a mesma NTN-B pode estar sendo negociada a IPCA + 5% a.a..
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Isso faz o valor de mercado do seu título subir, porque ele paga mais que os novos.
👉 Se vender hoje, você pode ter lucro antecipado.
👉 Se carregar até 2035, receberá exatamente a taxa contratada (IPCA + 6% a.a.).
Insight
“Muitos investidores confundem marcação a mercado com perda de dinheiro. Na prática, o que muda é o valor de negociação do título. Quem entende isso consegue usar o movimento a seu favor — comprando em momentos de estresse e até vendendo com ganho quando os juros caem.”
Como usar a marcação a mercado a seu favor
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Planeje prazos: só invista em títulos longos com recursos que não vai precisar antes.
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Aproveite oportunidades: juros altos podem ser chance de travar boas taxas.
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Atenção aos fundos: mesmo sem vender, cotas de fundos de renda fixa variam com a MtM.
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Diversifique: combine ações, renda fixa e derivativos para equilibrar riscos.
Conclusão
A marcação a mercado não é inimiga do investidor. Pelo contrário: é uma ferramenta que mostra o valor justo dos ativos e ajuda a tomar decisões mais conscientes.
No cenário atual do Brasil, com queda da Selic e expectativa de juros mais baixos no futuro, a MtM pode trazer valorização para títulos já contratados. Por isso, entender esse mecanismo é fundamental para aproveitar o momento e investir com estratégia.
